Jak probíhá vklad dluhopisu do majetkového účtu?

Co znamená vklad dluhopisu do majetkového účtu?

Připsání dluhopisu do evidence vedené pro investora nebo prostřednictvím jeho poskytovatele.

U zaknihovaného cenného papíru je evidence zásadní, protože práva k němu nejsou spojena s fyzickou listinou, ale s elektronickým zápisem.

Majetkový účet je účet používaný v evidenci investičních nástrojů. Podle konkrétního systému může jít například o účet vlastníka nebo účet zákazníků.

Jak proces typicky probíhá

• **Investor uzavře nákup nebo úpis.** Zadá pokyn nebo uzavře potřebnou dokumentaci, viz jak koupit dluhopis.
• **Určí se účet, na který má být dluhopis evidován.** Poskytovatel potřebuje znát evidenční vazbu, přes kterou budete papír držet.
• **Proběhne peněžní a majetkové vypořádání.** Podle typu transakce dochází k vypořádání ceny a převodu cenných papírů.
• **Dluhopis se zapíše do evidence.** Příslušný počet kusů konkrétního ISIN je zaevidován na majetkovém účtu nebo v navazující evidenci.
• **Investor vidí pozici u svého poskytovatele.** Banka nebo obchodník zobrazí držené dluhopisy v klientském výpisu.

Co je centrální a co navazující evidence?

Zaknihované cenné papíry se s výjimkami evidují centrálně a v evidenci na ni navazující.

Centrální evidenci vede centrální depozitář nebo zahraniční centrální depozitář v režimu stanoveném právními předpisy. Prostřednictvím účastníků a navazujících evidencí umožňuje evidenci a vypořádání.

Navazující evidence umožňuje víceúrovňové vedení. V centrální evidenci může být veden účet zákazníků oprávněné osoby a tato osoba pak ve své evidenci rozlišuje konkrétní zákazníky a jejich nástroje. Souvisejícím pojmem je depozitář.

Co znamená vypořádání a kdy se pozice připíše?

Až úspěšné vypořádání završuje transakci. Datum obchodu není datum vypořádání.

Vypořádání je proces, při kterém se dokončí majetková a případně peněžní stránka obchodu. U nákupu proti zaplacení kupující poskytne peněžní částku a cenný papír je připsán podle pravidel vypořádacího systému.

Obchod může být sjednán v jeden den a vypořádán později podle pravidel trhu a poskytovatele. Samotné zadání objednávky ještě neznamená, že jste v evidenci vlastníkem.

U zaknihovaného dluhopisu se změna vlastníka provádí zápisem převodu na základě příkazu k vypořádání. U párovacích příkazů musí odpovídat mimo jiné ISIN, počet cenných papírů a den vypořádání.

Je každý český dluhopis evidován stejně?

Ne. Existují zákonné výjimky, zvláštní systémy i listinné emise.

Česká národní banka provozuje Systém krátkodobých dluhopisů (SKD), který je centrální evidencí a vypořádacím systémem pro vymezené krátkodobé cenné papíry. Vede evidenci majetkových účtů a emisí a rozlišuje účet vlastníka a účet zákazníků. Tento režim je specifický a nelze jej vztahovat na všechny dluhopisy.

U listinných dluhopisů a dluhopisových certifikátů je režim odlišný od zaknihovaných cenných papírů. Před nákupem je proto důležité zjistit podobu konkrétní emise.

Znamená zápis na účtu, že emitent dluhopis splatí?

Ne. Evidence vlastnictví a kreditní kvalita emitenta jsou dvě rozdílné věci.

Správně zaevidovaný dluhopis může stále skončit defaultem emitenta. Majetkový účet nefunguje jako pojištění ani garance splacení.

Co si ověřit před nákupem?

• Zda je dluhopis zaknihovaný, nebo listinný.
• Kde je konkrétní emise evidována.
• Zda váš poskytovatel umí daný ISIN přijmout a evidovat.
• Na jakém typu účtu bude pozice držena.
• Jaké jsou poplatky za nákup, vedení evidence a případný převod.
• Jak dlouho obvykle trvá vypořádání.
• Jak budete dostávat výpis nebo potvrzení o držené pozici.
• Jak probíhá případný převod k jinému poskytovateli.
• Zda jsou s cenným papírem spojena evidovaná omezení.

Co když se dluhopis po nákupu na účtu nezobrazí?

Nejdřív ověřte datum vypořádání, teprve pak kontaktujte poskytovatele.

Pokud vypořádání již mělo proběhnout, kontaktujte poskytovatele a uveďte identifikaci transakce a ISIN. Příčinou může být neukončené vypořádání, chybějící instrukce, nesoulad údajů nebo jiná provozní okolnost.